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“一场绝对的灾难”！特斯拉Q1交付量跌破40万辆，“四面楚歌”之下马斯克将转向全新“unbox”组装工艺 | 每经网

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每经记者 蔡鼎    每经编辑 兰素英    

美东时间4月2日（周二）盘前，特斯拉公布的2024年第一季度产量和交付报告让市场大跌眼镜。

报告期内，特斯拉共交付386810辆汽车，远低于分析师先前平均预期的449080辆，为有史以来最大的逊于预期幅度。这也是特斯拉自2022年第三季度以来首次跌破40万辆的关口，同时还是2020年第二季度以来首次同比下跌，与去年第一季度422875辆的交付量相比减少了超8.5%。

Wedbush董事总经理、资深股票分析师Daniel Ives在发给《每日经济新闻》记者的邮件中称，“虽然我们预计特斯拉第一季度的交付量会很糟糕，但实际的数据是‘一场绝对的灾难’。我们认为，对于马斯克来说，这是特斯拉的关键时刻，否则未来还会出现一些更黑暗的时刻，这可能会扰乱特斯拉的长期叙事。”

受交付数据影响，特斯拉周二大跌4.9%，市值一个交易日蒸发273.6亿美元（约合人民币1980亿元）。整个一季度，特斯拉股价累计下挫29%，创2010年IPO以来最大季度跌幅。不过，有着“女版巴菲特”之称的Cathie Wood并没有被特斯拉的大跌吓到，反而加了仓。根据其Ark基金每日发布的交易信息，Ark基金通过三只积极管理的ETF当日共买入了234998股特斯拉股票，按照当日特斯拉收盘价计算，交易价值约为3916万美元。

目前，马斯克正谋划推出一款售价为25000美元的电动汽车，这款新车据悉将采用一项名为“unbox（拆箱式）”的新工艺，与传统产线的流水线作业方式不同，这一新工艺更类似“组装乐高积木”。若成功实现，该工艺将颠覆汽车制造行业。

交付严重不及预期 

具体来看，特斯拉第一季度Model 3/Y生产总量为412376辆，交付量369783辆；其他车型（Model S/X）的总产量为20995辆，交付数量为17027辆。

CNBC报道称，特斯拉一季度的交付量甚至远低于最悲观的分析师预期。根据FactSet汇编的11位分析师预估的平均值，分析师预计在整个一季度内，特斯拉的总交付量为45.7万辆。11位分析师对特斯拉一季度交付量的预估在41.4万辆~51.1万辆区间。特斯拉粉丝密切关注的独立汽车行业研究员Troy Teslike曾预计交付量将在40.9万辆左右。

上周末，特斯拉投资者关系主管Martin Viecha还向部分投资者发送了公司根据30位分析师的预期汇编的共识预期：分析师们对本季度交付量的平均预期为443027辆，中位数为431125辆。

由此可见，第一季度不到38.7万辆的实际交付数据，是有多么不及预期。特斯拉定于美东时间4月23日召开财报电话会议，谈论第一季度业绩。

德银分析师Emmanuel Rosner在一份报告中写道：“交付量和产量之间的差异意味着特斯拉有约4.6万辆的库存，这意味着除了（弗里蒙特和柏林工厂）已知的生产瓶颈之外，（特斯拉）可能还存在严重的需求问题。”

图片来源：特斯拉中国官网

《每日经济新闻》记者注意到，交付报告发布之前，特斯拉在美国市场将Model Y全系车型价格上调了1000美元。而在中国市场，特斯拉本周早些时候也将Model Y长续航版和高性能版分别提价5000元，目前的Model Y长续航版和高性能版的售价分别为30.49万元和36.89万元。

对此，Rosner称，“尽管像之前预期的那样，特斯拉提高了在美国和中国市场的价格，但我们认为特斯拉可能不得不降到之前的价格，这对今年剩余时间的平均售价构成了进一步的下行风险。”

“四面楚歌”的特斯拉

对于特斯拉来说，整个一季度非常不平静。

1月份，红海危机的爆发中断了特斯拉的零部件供应，并暂时中止了其位于柏林的工厂的生产。3月份，环保活动人士放火焚烧了同一工厂附近的基础设施，使得特斯拉失去了足够的运营能力，再次导致停产。另外，特斯拉在声明中表示，销量下降的部分原因是其弗里蒙特工厂更新后的Model3的生产处于早期阶段，以及红海冲突和柏林超级工厂纵火袭击造成的运输改道导致工厂关闭。

而在中国市场，特斯拉正面临着包括老牌车企比亚迪和“电车新人”小米在内的诸多车企的激烈竞争。今年1月和2月，特斯拉在中国市场的销量低迷，此后，特斯拉削减了上海工厂Model 3和Model Y的产量，并将工人的工作时间从每周6天半缩短至5天。

在美国本土市场，人们对特斯拉的电动皮卡Cybertruck评价也是褒贬不一。CNBC报道称，对于特斯拉而言，一系列折扣和激励措施在推动销量方面的效果似乎已经不如以往。路透社援引Caliber的调查数据报道称，今年第一季度，特斯拉在美国的潜在客户群正在缩小。报告认为，这一下降部分归因于马斯克的个人形象。

Daniel Ives在发给记者的邮件中指出，“对于特斯拉来说，一季度的交付数据是一个噩梦，而中国市场的需求在今年一开始就非常疲软。与以往不同的是，本季度特斯拉的业绩增长乏力有利润率压缩、日益激烈的竞争等因素。外界对特斯拉的批评是有道理的。对于马斯克来说，必须让特斯拉渡过这个动荡时期，否则更麻烦的日子还会来临。随着利润率、产能和其他宏观事件的不断恶化，马斯克需要尽快做出改进，以在未来几个重要季度中让外界重拾对特斯拉的信心。”

即使认为特斯拉一季度的交付是“一场绝对的的灾难”，但Daniel Ives仍维持了对特斯拉“优于大市”的评级。

谋划新车，将采用全新“unbox”组装工艺

虽然在新能源汽车的全面降价潮中，特斯拉选择了涨价，但特斯拉也在谋划推出一款售价25000美元的电动汽车，以提升市场占有率。

在1月的财报电话会议上，马斯克曾表示，特斯拉在平价汽车制造上“已经走得很远”，25000美元的新车将使用“革命性的制造系统”，这种系统“比世界上任何汽车制造系统都先进得多，而且大幅领先”。但他并未提供任何具体细节。

而据彭博社日前报道，眼下，特斯拉正逐渐转向一项名为“unbox（拆箱式）”新工艺，与传统产线的流水线作业方式不同，这一新工艺更类似“组装乐高积木”：汽车车身无需像以前一样在一条传送带上传送依次组装零部件，特斯拉计划在工厂的专用区域同时组装车辆的不同部分，最后将这些大型子组件装配在一起。

特斯拉表示，如果新的组装工艺成功，与同等产量的传统汽车工厂相比，这项新工艺有望使生产成本减半，制造所需占地面积则减少40%以上。特斯拉汽车工程副总裁Lars Moravy曾在2023年3月的投资者日上表示：“如果我们要按照我们想要的方式扩大规模，我们必须对制造业进行重新思考。”

图片来源：彭博社

工程和汽车基准测试公司Caresoft首席执行官Mathew Vachaparampil透露，自家工程师花了20万个小时，构建了特斯拉“拆箱式”组装方法的数字模拟，证明了这项工艺的技术可行性，成功实现之后，该工艺将为特斯拉节省大量制造费用，具有“重大财务意义”。

以油漆环节为例，在所有汽车工厂中，油漆一直是最为昂贵的部分，汽车油漆所需的高温是能源密集型的，还有着严格的排放要求。汽车厂专家就指出，涂装车间的吞吐量在很大程度上决定了工厂的总产量。

特斯拉“拆箱式”工艺不会将整个矩形车身送到喷漆车间，而是在汽车组装之前就进行相应喷漆。Caresoft预计，有了特斯拉新工艺，仅新工厂的喷漆车间投资就至少能减少50%。

不过需要指出的是，这并非是特斯拉首次作出重大改变、颠覆汽车制造行业。之前在Model Y的生产中，特斯拉没有选择冲压各个零部件，而是使用压铸机直接压铸车辆的前部和后部，一举消除了对数百个零件和焊缝的需求，更是在业内引发了对一体化压铸的追求。

除了售价25000美元的新电车外，近日，备受瞩目的特斯拉Model 3高性能版——Ludicrous车型的无伪装实车图也终于浮出水面。这款新车以三种鲜明的配色大方展现在公众视野中，似乎预示着其即将正式登陆市场，与广大车迷见面。

图片来源：Teslarati 

封面图片来源：每经记者 董天意 摄